近年來，在國家安全、政策支持、確定性強等多重邏輯共振下，高端裝備制造板塊備受關(guān)注。同時，AI開啟新一輪生產(chǎn)力增長浪潮，疊加一帶一路制造業(yè)出海、“中特估”估值重塑等因素，制造業(yè)景氣度有望持續(xù)提升。近期，開源證券機械團(tuán)隊發(fā)布2023年中期投資策略《自主可控，AI賦能制造，一帶一路和中特估——機械行業(yè)2023年中期投資策略》，展望2023年下半年，開源證券機械團(tuán)隊核心觀點為：

　　1、自主可控在國家安全、政策支持、確定性強等多重邏輯共振下，將會是高端裝備制造板塊穿越周期的投資主線，且具有較高的估值容忍度。關(guān)注技術(shù)壁壘高、國產(chǎn)滲透率低和市場空間的細(xì)分領(lǐng)分領(lǐng)域，看好工業(yè)母機、半導(dǎo)體設(shè)備、核工業(yè)。

　　2、AI賦能制造業(yè)，機器人將成為最佳載體。作為AI的最佳載體，AI+機器人有望實現(xiàn)0-1的高速成長。作為AI的最佳載體，機器人有望實現(xiàn)0-1的高速成長；看好特斯拉人形機器人，國產(chǎn)供應(yīng)鏈切入機會。

　　3、政策催化“一帶一路”加速推進(jìn)，相關(guān)國家對化工、電力、軌交等基建需求持續(xù)增長，制造業(yè)出海迎利好。中特估方面，一些央企具備明顯估值優(yōu)勢，國企改革等帶來盈利能力等基本面邊際改善，高勝率基礎(chǔ)上帶動賠率提升。

　　4、順周期有望2023Q2探底，持續(xù)看好經(jīng)濟復(fù)蘇和制造業(yè)升級。看好工控自動化、機床、刀具、激光設(shè)備、工程機械及其他。

　　風(fēng)險提示：高端裝備制造自主可控、國產(chǎn)替代進(jìn)程不及預(yù)期 ；人形機器人量產(chǎn)情況、AI賦能制造進(jìn)度不及預(yù)期；一帶一路出海情況不及預(yù)期；順周期復(fù)蘇不及預(yù)期。

本文源自：券商研報精選

作者：開源證券